AIMETIS · RWI · SIMULATED BACKTEST · 3-WAY
模拟回测:人 / 机器 regime / 被动 三方对照
同一标的 TQQQ,三种择时对照:①创始人(人)②RWI-regime(机器)③Buy-Hold(被动)。
①创始人轨道(人)②RWI-regime(机器)③Buy-Hold TQQQ▲ regime 买入▼ regime 卖出★ 2025-04 特例· y=净值倍数(对数)
绩效指标(三方)
| 指标 | ①创始人(人) | ②RWI-regime(机器) | ③Buy-Hold |
|---|
| 期末净值 | 56.6x | 39.6x | 7.8x |
| 总回报 | 5,561.5% | 3,857.5% | 679.7% |
| 年化回报 | 87.8% | 77.6% | 37.8% |
| Sharpe | 1.6 | 1.5 | 0.8 |
| 最大回撤 | -37.5% | -42.0% | -81.7% |
| 年化波动 | 46.0% | 46.6% | 73.7% |
一眼看懂:都用 TQQQ,差别只在择时。人最优(回报/Sharpe/回撤全胜),机器 regime ~5× 被动、回撤约一半,被动吃满 −82%。
最大回撤 Period 排名 Top-5(三方对照)
①创始人(人)
| # | 峰→谷 | 回撤 | 恢复 |
|---|
| 1 | 2020-03-13→2020-03-20 | -37.5% | 2020-04-14 |
| 2 | 2020-09-02→2020-09-23 | -35.4% | 2020-12-17 |
| 3 | 2021-02-12→2021-03-08 | -30.4% | 2021-04-13 |
| 4 | 2021-04-16→2021-10-04 | -23.0% | 2021-10-29 |
| 5 | 2024-12-16→2025-04-21 | -20.2% | 2025-04-25 |
②RWI-regime(机器)
| # | 峰→谷 | 回撤 | 恢复 |
|---|
| 1 | 2025-03-25→2025-04-08 | -42.0% | 2025-05-13 |
| 2 | 2021-11-19→2022-01-27 | -41.8% | 2023-06-01 |
| 3 | 2020-02-19→2020-02-27 | -35.8% | 2020-04-14 |
| 4 | 2021-02-12→2021-03-08 | -30.4% | 2021-04-13 |
| 5 | 2021-09-07→2021-10-04 | -21.7% | 2021-10-28 |
③Buy-Hold TQQQ
| # | 峰→谷 | 回撤 | 恢复 |
|---|
| 1 | 2021-11-19→2022-12-28 | -81.7% | 2024-12-04 |
| 2 | 2020-02-19→2020-03-20 | -69.9% | 2020-07-10 |
| 3 | 2024-12-16→2025-04-08 | -58.0% | 2025-08-12 |
| 4 | 2025-10-29→2026-03-30 | -37.0% | 2026-04-22 |
| 5 | 2020-09-02→2020-09-23 | -35.4% | 2020-12-17 |
机器 vs 人:敏感性对照(为什么三条不同)
同一 TQQQ,三条曲线的差别全在何时在场。差异来自三种敏感性:
- 机器·慢层(持仓 regime):净流动性/水管驱动、刻意慢、防 whipsaw,单点急转滞后。
- 机器·快层(子阶段 direction):三个高回撤节点都早早翻 risk_off,系统已报警,只是没拿它做持仓。
- 人(创始人):读宏观叙事更早避险 + 救援点抄底,三个崩盘都在现金。
| 高回撤节点 | (a) 主 regime(宏观) | (b) 子阶段(预警) | (c) 人(创始人判断) |
|---|
| 2020-02 COVID | hot 持货,03-02 转冷 → −36% | 02-28 翻 risk_off | 现金(2019-09 起,SOFR暴冲)→避开,03-12 抄底 |
| 2021 顶→2022 熊 | hot 到 2022-02-03 → −42% | 2021-10-01 翻 risk_off | 现金 2021-11-05(CPI爆表/加息)→避开 |
| 2025-04 关税 | hot 03-18 入场 → −42%(★持穿) | 03-18 当日 已 risk_off | 现金(2025-01-20,点名基差解杠杆)→避开,04-10 抄底 |
2025-03 机器为何冲进去?大阶段 03-18 转 hot 是真 at-T 扩张证据(L0 水管健康),非事后诸葛;但同日子阶段已 risk_off(抓到关税)。系统没错——慢层持仓无法预判外生冲击,人+快层更早看到=§7.6 互补。
前瞻意义:一套可复制的分层避险栈
差异的根源 → 未来的指引。这套分层栈可复制,把经验/运气变成别人能用的系统。三层逐级叠加:
第 1 层 · 主 regime(趋势底座)看清大方向,机械可复制;光这层 ≈ 5× 被动、回撤减半。
第 2 层 · 子阶段(快层预警)主 regime 内识别单点转势,三节点都早翻 risk_off;EAM 据此避开多数股灾。
第 3 层 · 人(尤其未见过的尾部风险)对未见过的动荡:极端不确定不冒进,直到 concern 爆发后被救援(2020)或被解除(2025)再进。叠加在前两层之上的增值。
合起来=可复制的完整决策栈:主 regime + 子阶段(前两层可机械复制、已能避开多数股灾)+ 人判尾险(需经验但有前两层依据更稳)。核心价值=给 EAM 可复制避险底座 + 让宏观判断有据可依。
注:创始人轨道为纯理论值(只按主要 call 切换,未含加减仓/调资金),诚实说明、不影响结论。
RWI 指数的用途不止主 regime 提醒——它本身是其他模型的重要参数输入,尤其用于刻画短期波动方向,可服务衍生品交易、结构化产品定价与短期买卖。这属于其他模型的考量层;AITM 未来会纳入,现阶段先抓大放小(本页聚焦宏观 regime 主线)。
⚠ 诚实声明:三条均模拟回测、非实盘;3x 路径依赖会高估;机器历史段含训练知识;创始人=实盘 milestone(近似);现金 0%、不计成本。